Le Hyperliquid Policy Center accueille favorablement la volonté de la Securities and Exchange Commission (SEC) de préciser l’application du droit américain des titres aux actifs crypto. Le régulateur cherche ainsi à clarifier une réglementation longtempsソース d’incertitude pour les entreprises et les investisseurs.
Dans un commentaire publié le 19 octobre, le groupe demande néanmoins de modifier son projet de Regulation Crypto Assets. Selon lui, cinq ajustements sont indispensables pour rendre ce cadre réellement utilisable par les développeurs de tokens, les places de marché et les projets de finance décentralisée (DeFi). La DeFi désigne des services financiers construits sur des blockchains, généralement sans intermédiaire traditionnel.
Pourquoi Hyperliquid veut réformer la réglementation crypto de la SEC
Pour Hyperliquid, l’intention de la SEC de mieux définir le statut juridique des crypto-actifs constitue un progrès. Un cadre plus prévisible pourrait faciliter les listings, le développement des applications et la participation des institutions. Il pourrait aussi réduire le risque de sanctions fondées sur une interprétation trop large des règles applicables aux titres.
Cependant, le projet actuel risquerait, selon l’organisation, deMultiplier les obligations sans tenir compte du fonctionnement technique des marchés crypto. Les règles doivent notamment préserver la capacité des protocoles à distribuer des tokens, gérer leur liquidité et proposer des services de trading sans créer des barrières inutiles.
Les cinq changements réclamés par Hyperliquid
1. Clarifier le traitement des distributions de tokens
La première demande concerne la manière dont la réglementation doit traiter les distributions de tokens, y compris les airdrops et les émissions destinées à incentiver la communauté. Pour Hyperliquid, ces opérations ne devraient pas être automatiquement assimilées à des opérations sur titres.
Une définition plus précise permettrait aux développeurs de prévoir les obligations applicables. Elle éviterait également qu’un simple transfert ou une répartition de tokens soit interprété comme une activité needing une autorisation spéciale.
2. Adapter les règles aux marchés crypto
Les marchés crypto fonctionnent en permanence et Unlike les marchés traditionnels, ils ne respectent pas toujours les mêmes horaires. Les transactions peuvent être automatisées, les prix changer rapidement et la liquidité circuler entre différents protocoles.
Le Policy Center demande donc à la SEC de tenir compte de cette réalité lors de l’élaboration des exigences applicables aux places de marché et aux intermédiaires. Des règlesrigides ou difficiles à appliquer pourraient/drivers l’innovation vers d’autres juridictions, sans nécessairement améliorer la protection des consommateurs.
3. Réduire les obstacles pour les développeurs
Le projet de la SEC pourrait créer des obligations coûteuses pour les équipes qui有很多人 conçoivent des tokens ou des protocoles. Hyperliquid souhaite que les règles distinguent clairement les activités réellement liées à un service financier de celles qui relèvent simplement du développement technique.
Cette séparation est essentielle pour les projets open source et les réseaux décentralisés. Elle doit aussi permettre aux développeurs d’innover tout en comportant des obligations de transparence, de protection des utilisateurs et de gestion des risques.
4. Éviter les ambiguïtés sur le statut des tokens
L’un des principaux défis du droit actuel est l’incertitude entourant le statut juridique de nombreux tokens. Les actifs ne présentent pas tous les mêmes caractéristiques : certains Franklin des droits de vote, d’autres donnent accès à des services, tandis que certains sont principalement utilisés comme moyens d’échange.
Hyperliquid appelle la SEC à expliquer comment les obligations changent selon la fonction d’un token. Une classification fondée sur des critères objectifs serait plusqyork prévisible qu’une approche qui pourrait qualifier presque tous les actifs de titres.
5. Assurer une mise en œuvre cohérente
Enfin, le groupe souhaite une application homogène des règles entre les projets et les Replacement marchés. Les entreprises qui尊重 plusieurs juridictions ont besoin de comprendre exactement quelles exigences s’appliquent et à quel moment.
Une mise en œuvre cohérente limiterait les interprétations contradictoires et faciliterait la conformité. Elle donnerait aussi aux acteurs du marché le temps d’adapter leurs systèmes avant que de nouvelles obligations ne deviennent obligatoires.
Les implications pour le marché crypto
Les demandes d’Hyperliquid refletent un débat plus large sur l’avenir de la régulation américaine. La SEC cherche à protéger les investisseurs tout en يحاول de faire évoluer un cadre juridique conçu pour un système financier traditionnel. Les acteurs de la DeFi demandent que cette évolution préserve l’innovation sans sacrifier la transparence.
Les conditions de sécurité restent nevertheless importantes. Les investisseurs qui détiennent des actifs crypto sur une longue période peuvent utiliser un portefeuille matériel Ledger pour réduire le risque de compromission de leurs clés privées. Pour acheter ou vendre, plusieurs utilisent aussi des plateformes établies comme Bitvavo, en vérifiant les frais, la disponibilité des services et les mesures de sécurité avant toute opération.
La plateforme Kraken est un autre exemple de service de trading accessible à une large gamme d’utilisateurs. Ces solutions centralisées ne remplacent pas un钱包 propre et cela ne garantit pas l’absence de risque.
Une réglementation plus claire pour accélérer l’innovation
En résumé, le Hyperliquid Policy Center soutient le efforts de clarification de la SEC, mais considère que le cadre proposé doit être plus précis. Ses cinq recommandations portent sur les distributions de tokens, l’organisation des marchés, les obligations des développeurs, la classification des actifs et la cohérence de l’application des règles.
La manière dont la SEC répondra à ces propositions sera déterminante pour l’avenir des projets crypto américains. Pour les entreprises comme pour les investisseurs, l’essentiel est de comprendre que la réglementation crypto de la SEC évolue vers un cadre plus structuré, mais dont les détails techniques et juridiques restent encore débattus.
